Dlaczego nie kupię Energi

Ostatnimi dniami przelewa się przez GPW fala debiutów. Najpierw PKP Cargo, wczoraj podana została informacja o redukcji zapisów na Newag, a do poniedziałku można zapisywać się na akcje Energii. Czy warto? Wg mnie nie, a skłania mnie ku temu kilka powodów. Pierwszy to cena. Na GPW notowane są trzy podobne spółki energetyczne, tj. Tauron, Enea i PGE. Wartość wskaźnika "cena do zysku" przyjmując cene 20 zł, jest w przypadku Energi najbardziej niekorzystna z pośród pozostałych spółek energetycznych. Drugi powód to zapowiedzi PGE, która deklarowała się, że weźmie udział w IPO swojego konkurenta, ale ostatecznie zrezygnowała z tej inwestycji. Trzeci powód, to obecny właściciel. Sprzedaż 34% posiadanych przez Skarb Państwa akcji z pewnością oznacza, że po jakimś czasie na rynek trafi kolejna pula walorów, obniżając jednocześnie cenę notowanych akcji. Czwarty ostatni powód to rozgłos jaki towarzyszy tej emisji. Czytamy, że biura maklerskie ponownie przeżywają najazd klientów, a wg mnie nadal trafne pozostaje powiedzenie, że pieniądz lubi ciszę...

Nowe obligacje 13-miesięczne - czy warto?

Trwa zakrojona na szeroką skalę akcja promocyjna nowej emisji obligacji Skarbu Państwa. Pierwszy raz w historii papiery emitowane są na 13 miesięcy. Ich oprocentowanie roczne wynosi 3,04%, przy czym przez pierwsze 5 miesięcy wynosi tylko 1 %, przez kolejne 7 miesięcy 3%, by w ostatnim miesiącu wynieść 13%. Cena emisyjna to 100 zł, po 13 miesiącach obligacje zostaną odkupione po cenie 103,29 zł. Zastanówmy się czy jest to rzeczywiście tak atrakcyjny sposób pomnażania oszczędności. Zacznę od zalet. Po pierwsze: dostępność produktu (obligacje można kupić w każdym oddziale PKO BP, a także przez Internet). Po drugie: pewność (mamy tu do czynienia ze 100% gwarancją zysku). Po trzecie: brak utraty odsetek w przypadku przedterminowego wykupu (należy jednak pamiętać, że przez pierwsze 12 miesięcy oprocentowanie wynosi średnio 2,17%). Tyle zalet, za wady takiego sposobu inwestowania możmey uznać jedynie wysokość oprocentowania (oprocentowanie lokaty 13-miesięcznej w SK Bank wynosi 4,25%, roczna lokata w Meritum Banku jest oprocentowana na 3,4%). Warto jednak zauważyć, że nie są to duże różnice, a łatwość i pewność lokowania oszczędności przemawiają za obligacjami Skarbu Państwa. W związku z tym wg mnie jest to bardzo dobry produkt dla osób, które nie chcą podejmować większego ryzyka niż związanego z powierzaniem środków pieniężnych na lokaty bankowe. Należy się jednak zastanowić czy nie warto by pokusić się o nieco wyższe oprocentowanie na nieco bardziej ryzykownych instrumentach, jak np. obligacje korporacyjne (np. ostatnio emitowane papiery przez PKN Orlen przynoszą zysk w wysokości WIBOR 6M + 1,3%, co na dzisiaj oznacza 4,0%; ale już obligacje Getin Noble Banku dają zysk ponad 6%)

3. miesiąc inwestowania

Mijają właśnie 3 miesiące aktywnego zarządzania moim wirtualnym portfelem. Przez ten czas jego wartość wzrosła o ponad 700zł, co oznacza zwrot z inwestycji prawie 3% netto rocznie. Cóż, nie jest to wynik jaki by mnie zadowalał i jeszcze daleko do wyników, z których byłbym dumny. W tym czasie indeks WIG20 urósł o ponad 2%. Jakie są moje zamiary inwestycyjne na najbliższy okres? Myślę, że pozbędę się dolarów w swoim portfelu. Zdecydowanie jest to instrument o najmniejszej stopie zwrotu. Nawet wzrost kursu z 3,10 do 3,20 oznacza jedynie 3%, a jest to myślę maksymalny poziom zwrotu z takiej inwestycji. W związku z tym gdy kurs zbliży się do poziomu 3,2 bez skrupułów pozbędę się zielonych banknotów. W ostatnich dniach został wypłacony kupon odsetkowy z obligacji e-kancelarii. Całą kwotą (ponad 600zł) powiększyłem tymczasowo środki inwestowane na lokacie 3-dniowej w mbanku.